モメンタムを含むマルチファクターモデル

ファクターの作成

モメンタムとは、直訳すると「勢い」ということになりますが、株式投資などで使う場合には「方向性」と訳すのがよいのかもしれません。ある株式の利回りが上昇傾向にある（bullish）のか、下降傾向にある（bearish）のかを表す概念です。よくテクニカル分析では、「ゴールデンクロス（注1）」という考え方を使うようですが、このゴールデンクロスとは一種のモメンタムを表している指標であると考えることができます。

ここでは、モメンタムを表す指標として、次のようなものを考えます。

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